01
최근 4분기 실적
YoY · 연결 기준 예시분기매출 성장률영업이익률순이익률
3Q 25+8.9%14.1%14.2%
4Q 25+23.8%21.4%20.9%
1Q 26+69.2%42.8%35.3%
2Q 26+129.3%52.3%41.9%
LONG-HORIZON EQUITY RESEARCH
숫자를 읽고,
사업의 내일을 검증합니다.
재무제표부터 산업의 구조적 변화까지. 투자 아이디어를 세 단계로 나누어 차분하게 검증하는 리서치 워크벤치입니다.
“
좋은 기업을 찾는 것보다 중요한 건,
좋은 가격과 틀리지 않을 이유를 찾는 일입니다.
- 분석 대상
- 삼성전자 005930
- 산업 범위
- 글로벌 자동차
- 투자 시계
- 5—10 YEARS
ANALYSIS FRAMEWORK3-STAGE VERIFICATION
01
SENIOR ANALYST REVIEW
삼성전자
005930 · KRX · 반도체 / IT 하드웨어INVESTMENT VIEW보유 HOLD
실적 모멘텀은 강하지만, 업황 정상화 기준의 가치평가와 HBM 경쟁력 확인이 필요합니다.
확신도72 / 100
02
재무 건전성
부채비율26.4%안정적
순현금+83.1조방어력 우수
대규모 투자 사이클에서도 순현금 구조를 유지하는지가 핵심입니다.
03
상대 경쟁력
- 강점 메모리·파운드리·세트의 수직 통합
- 과제 고부가 HBM 고객 인증과 수율
- 방어력 업황 저점에서의 투자 지속 능력
04
밸류에이션 스냅샷
예시값PER8.4×
PBR2.3×
PSR2.6×
05
핵심 리스크
- 01메모리 가격의 급격한 정상화
- 02HBM·파운드리 실행력 격차
- 03대규모 CAPEX와 잉여현금흐름 압박